周五亚盘，美元指数当前震荡。美元指数周四上涨0.27%，收报103.17，升至约19个月以来最高，因投资者将美联储政策路径重新评估为鹰派，推高美国公债收益率。

   主要货币走势分析

   美元：截止发稿，美元指数徘徊于103.210附近，美国10月非农就业数据大超预期，薪资增速偏强，劳动力市场韧性凸显，通胀回落节奏放缓，市场上调美联储维持高利率的预期，降息预期进一步延后。美联储官员偏鹰表态，强调通胀风险尚未消除，利率将在高位维持更久。当前市场交易主线为美国经济强韧性与全球避险情绪，利好美元。不过其他非美货币利空释放后存在低接需求，限制美元上行空间，日内重点关注美国初请失业金数据，若数据再度偏强，美元有望继续冲高，反之则容易迎来获利回吐回调。日线连收三阳，重新站上MA20并突破前期102.30一带密集区。今日预计高位震荡偏强，回踩102.70―102.80区域有支撑，上方103.50为关键阻力，突破后目标指向103.80。

   欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1051附近，预计日内区间震荡偏弱的可能性比较大。欧元区经济复苏乏力，制造业持续低迷，法国财政风险扰动债市情绪，拖累欧元表现。欧元区通胀受能源价格反弹再度抬升，欧洲央行官员表态偏谨慎，降息预期持续延后，但经济疲软又限制进一步加息空间，政策陷入两难。美欧货币政策预期分化，美债收益率走高扩大跨大西洋利差，持续压制欧元反弹力度。短期汇价弱势震荡，多头信心不足，日内关注欧元区通胀及经济信心数据，若通胀超预期回落，将进一步强化宽松预期，欧元或再度走弱；数据强于预期则有望带来短线修复。日图失守MA20，均线系统转为空头排列，暂时看弱势震荡。4小时图反弹动能不足，空头占主导。激进者在1.1100下方做空，紧设止损，并寻求1.0980一线企稳反手做多机会。支撑位1.0980，阻力1.1130。

   英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3230附近，预计日内低位盘整的可能性比较大。英国通胀回落节奏放缓，薪资粘性较强，市场对英国央行降息预期有所收敛，为英镑提供底层支撑。但英国经济增长动能偏弱，服务业扩张乏力，经济前景承压，限制汇价上行空间。当前美元持续走强、美债收益率走高，英美利差变化持续压制英镑反弹幅度，多头上攻信心不足。短期汇价多空博弈激烈，上方抛压较重。日内重点关注英国就业及通胀相关消息，若通胀再度回暖，会推迟降息预期利好英镑；反之经济数据走弱，将强化宽松预期，英镑容易进一步下探。日图汇价受制于MA20，MACD在零轴下方运行，偏空震荡格局未改。4小时图在1.3200上方存在承接买盘。激进者在1.3180―1.3200区域轻仓做多，止损1.3140，目标1.3300。支撑位1.3150，阻力1.3320。

   日元：截止发稿，美元/日元徘徊于159.845附近，预计日内高位震荡的可能性比较大。美日货币政策分化、利差偏大仍是主导行情的核心因素，美债收益率高位运行，套息交易持续压制日元。日本央行释放偏鹰信号，市场预期后续存在加息空间，给日元带来一定支撑，日本财务省多次口头警示汇率过快贬值，逼近160关口时市场忌惮官方干预风险，限制汇价上行。但美国经济数据韧性较强，美联储降息预期持续延后，美日利差短期难以明显收窄。日内重点关注美债收益率变化以及日本官员表态，若美元继续走强，美日或再度冲击160关口；干预预期升温则容易触发日元短线反弹。日图多头排列但160上方阻力沉重，短线多头需谨慎。建议回踩159.20―159.40做多，止损158.60，目标160.30。支撑位158.60，阻力160.50。

   澳元：截止发稿，澳元/美元徘徊于0.6804附近，预计日内弱势整理的可能性比较大。澳洲联储维持利率不变，通胀回落缓慢，降息预期仍存，但国内消费、制造业景气度偏弱，经济上行动力不足。澳元属于商品货币，铁矿石等大宗商品价格波动、国内出口需求直接影响汇价。当前美元强势、美债收益率走高，叠加市场风险偏好回落，持续压制澳元反弹空间。短期多头动力不足，下行压力偏大。日内重点关注大宗商品价格及中国相关需求消息，若大宗商品走强、风险情绪回暖，澳元有望短线修复；反之美元继续走强，澳元或将进一步下探。日图跌破MA20，0.6850由支撑转为阻力，短线反弹空间有限。激进者在0.6860下方做空，止损0.6900，目标0.6750。支撑位0.6750，阻力0.6860。

   外汇市场消息汇总

   1、美国方面

   美国10月CPI数据强于市场预期，叠加多位美联储官员本周的鹰派表态，市场对年内继续加息的押注迅速升温。部分官员明确表达了对通胀黏性的担忧，并未排除一次性加息50个基点的可能性。包括高盛在内的多家投行已将预测调整为：12月加息之外，明年初还有一次加息。受此推动，美元指数一度刷新19个月高位，两年期美债收益率同步走高。纽约联储主席威廉姆斯在周四晚间的小组讨论成为焦点，市场希望从中寻找12月议息会议的蛛丝马迹。今晚21:30公布的美国10月PPI是下一个关键验证点，若生产者价格同样超预期，美元强势有望延续；反之则可能引发短线获利了结。

   2、欧洲方面

   欧元区通胀压力仍集中在能源端。9月CPI终值同比上涨3.8%，明显高于8月的3.2%；欧洲央行最新预测将2026年通胀率维持在3.0%，并把2027年上调至2.5%，四季度专业预测者调查亦上修了今明两年的通胀预期。在增长乏力与通胀反弹并存的背景下，市场普遍预期欧洲央行短期内按兵不动，欧美利差因此重新走阔，欧元承压。欧元兑美元隔夜下探1.1046，为2025年5月以来最低，1.10整数关口成为多空必争之地。今日需关注15:45法国10月CPI与18:00欧元区三季度GDP，若法国通胀回落、GDP不及预期，欧元可能进一步走弱。

   3、英国与澳大利亚

   英国央行11月政策会议后，市场对未来利率路径的分歧加大，货币政策摘要显示银行利率路径较9月明显上移，投资者对年内再度宽松的押注收敛，英镑跌势相对温和，跌幅仅0.28%。澳大利亚则明显偏弱：9月就业人数减少3.93万人，远不及预期的增加2万人，失业率升至4.7%，劳动参与率降至66.8%，工资增速回落至3.1%。疲软的就业数据令互换市场大幅削减澳储行加息押注，澳元兑美元跌至0.6800附近，接近七个月低位，商品货币整体跟随风险偏好走弱。

   机构观点

   1、高盛

   10月CPI强化了通胀黏性的判断，美联储12月加息基本锁定，明年初仍有额外一次加息，美元指数有望上探104关口。短线建议顺势做多美元，回调至102.60附近可加仓，同时关注今晚PPI是否配合。

   2、摩根大通

   欧美利差重新走阔，欧元兑美元三个月目标下调至1.09。欧元区增长疲弱而通胀由能源推动，欧洲央行缺乏收紧空间，建议在1.1150附近逢高做空，止损1.1220。

   3、道明证券

   日本央行12月或明年1月加息的概率上升，但利差主导下美元兑日元仍偏强。若汇价有效突破160，日本财务省干预概率将显著提高，届时可考虑反向布局，短期以区间思路对待158.60―160.50。

   4、瑞银

   澳元同时受就业疲软与商品价格拖累，短线看向0.6750；英镑受益于英央行宽松预期收敛，表现或优于欧元，建议做多英镑兑欧元，目标0.8450，止损0.8280。