周二亚盘，美元指数短线承压震荡。美元指数周一下跌0.61%，收报101.66，因市场对伊朗战争升级的担忧有所缓解，促使投资者在上周人工智能相关股票遭抛售后重新买入风险资产。

   主要货币走势分析

   美元：截止发稿，美元指数徘徊于101.690附近，美国10月非农就业数据大幅向好，新增16.5万人，失业率回落至4.1%，强化美联储12月加息预期，为美元提供支撑。市场重心聚焦今晚21:30公布的美国10月CPI通胀数据，该数据将直接影响美债收益率与加息定价。当前多空博弈激烈，若CPI高于预期，美元有望快速反弹；通胀降温则会打压加息预期，美元进一步下探。短期美元受数据预期主导，区间波动特征明显，交易上谨慎追单，等待通胀结果指引方向。

   欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1221附近，预计日内区间震荡偏强。欧元区10月通胀回升至4.0%，能源价格反弹推高物价，市场上调欧央行12月加息预期，对欧元形成支撑。欧元区经济复苏偏弱，制造业景气低迷，制约欧元上行空间。行情重心跟随美债收益率与美国CPI数据联动，若今晚美国通胀超预期走强，美元反弹将压制欧元；若通胀降温，欧元有望试探上方阻力。短期多空博弈加剧，优先等待通胀数据落地，不盲目追高。日图站稳MA20，该线与枢轴1.1194重合，上方1.1253至1.1273为上周高点密集阻力。4小时图多头占优，但指标接近超买，追多性价比下降。

   英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3440附近，预计高位震荡。英国央行近期加息25基点至4.0%，8比1投票通过决议，上调通胀预期，受能源涨价推动，英国9月CPI升至3.5%，央行提示通胀后续仍有上行风险，偏鹰表态为英镑提供支撑。但英国经济复苏乏力，消费与制造业数据偏弱，限制多头空间。当前行情主要锚定美国CPI数据，若美通胀超预期，美元反弹将打压英镑；通胀降温则英镑有望试探上方阻力。短期震荡格局明显，数据落地前不宜重仓追涨。日图重回均线上方，1.3476为枢轴阻力，1.3510压力更强，下方1.3376是短线防线。

   日元：截止发稿，美元/日元徘徊于157.982附近，预计158.50下方偏弱整理。日本央行最新会议摘要释放偏鹰信号，有委员认为潜在通胀抵达2%，呼吁加快利率向中性水平靠拢，小幅提振日元。但日本央行整体加息节奏偏保守，和美美联储政策利差依旧较大，套息交易持续压制日元。当前行情高度绑定美债收益率与今晚美国CPI，若通胀超预期推升美债收益率，美元兑日元有望向上试探；通胀回落则利差预期收窄，日元存在反弹机会。短期波动放大，观望情绪浓厚，不宜重仓博弈。日图高位横盘，MACD红柱收窄。

   澳元：截止发稿，澳元/美元徘徊于0.6922附近，预计区间偏强。澳元属于商品货币，走势绑定铁矿石等大宗商品价格以及国内通胀。澳洲联储维持高利率，通胀仍高于2%-3%目标区间，官员表态偏谨慎，保留后续加息可能性。但国内消费走弱，限制央行持续收紧空间。当前行情核心跟随美债收益率与晚间美国CPI，若通胀超预期走强，美元反弹将压制澳元；通胀降温叠加大宗商品走强，澳元有望进一步上探。数据落地前波动偏大，不宜追涨杀跌。日图0.6870形成双底支撑，0.6970至0.7000为强阻力。

   外汇市场消息汇总

   1、美国方面：强就业叠加鹰派表态

   美国10月非农新增16.5万人，远超预期的约6万人，失业率回落至4.1%，前两月合计上修8.4万人；当周初请失业金人数降至18.9万，为近57年最低。9日官员继续放鹰：里士满联储主席巴尔金称利率仍需上调，但步伐要谨慎；芝加哥联储主席古尔斯比警告，AI数据中心建设正越来越像“传统意义上的需求过热”。美债收益率全线上行，2年期4.564%、10年期4.886%，CME显示12月加息25个基点的概率约84%。油价大跌带动通胀预期降温，道指涨2.15%。今晚21:30公布10月CPI，预期环比0.3%、核心0.2%；受去年政府停摆影响，本次不公布同比。

   2、欧洲方面：通胀破4%，12月加息几成定局

   初步数据显示，欧元区10月通胀为4.0%，较9月上升0.2个百分点，为三年来最高；能源价格同比上涨20.8%是主要推手，核心通胀持平于2.5%。成员国分化明显：德国2.8%、法国3.8%、意大利5.6%。德国央行行长纳格尔称12月“很可能需要加息”，拉加德亦暗示12月行动，市场已基本定价12月17日加息25个基点，存款利率现为2.50%。财政与政治仍是欧元的折价项：惠誉10月30日将法国评级展望下调至负面，法德利差维持高位；11月Sentix投资者信心指数2.4，高于预期2.1但低于前值2.7。

   3、英国方面：三年多来首次加息落地

   英国央行11月5日加息25个基点至4%，为2023年8月以来首次，投票8比1，唯一反对者曼恩主张加息50个基点。央行预计CPI将在2027年二季度升至约4.9%，行长贝利称，若中东冲突没有实质进展，本次“不太可能是最后一次”。市场定价12月再加息概率约50%，到2027年底累计约76个基点。英镑因此获得利差溢价，9日收于1.3439、涨0.66%。制约在滞胀组合：今明两年增长预测仅1.6%和1.3%，家庭实际收入预计连续两年下降。

   机构观点

   1、中金公司

   10月非农加速扩张，基准情形仍是美联储12月再加息一次，随后转入观望。理由有二：中期选举后美伊冲突风险下降，油价进一步大涨空间受限；资本市场波动使金融条件边际收紧，部分替代了加息。该行认为本轮紧缩温和，节奏渐进。

   2、国泰海通

   非农超预期反弹削弱了联储因就业放缓而观望的理由。9月点阵图显示18位官员中16位预计年内至少再加息一次，9月核心PCE同比仍为3.1%，高于2%目标，因此判断12月加息25个基点；10月CPI若超预期回落会降低紧迫性，但难改方向。

   3、德意志银行

   在金融条件未进一步显著收紧的前提下，维持美联储12月与2027年3月各加息25个基点的预测。换言之，若股市持续下跌、信用利差走阔，加息时点存在被推迟的可能，这对短线美元多头构成约束。

   4、加拿大帝国商业银行

   美元已“更接近公允价值”，进一步上行更多取决于非美一侧，判断美元强势接近局部顶部；预计欧元兑美元四季度1.13、2027年一季度1.15，美元兑加元四季度均值1.42。高盛判断10年期美债收益率将在4.75%至5.00%区间运行，这使美元更可能高位钝化，而非单边走强。